業績預告可靠度逐年提升 這21股望成業績預告最可靠標的

1評論 2019-04-12 06:52:03 來源:數據寶 作者:張娟娟 這只股有龍頭之相!

  截至當前秒速飞艇来必发彩票bf03,仍有近500股僅發布預告但尚未發2018年報。從已有數據來看,2018年度業績預告準確度達到近十年來高峰,與此同時業績變臉股數量也創出了近十年新高秒速飞艇来必发彩票bf03,那么已發布預告但尚未披露年報股,業績預告是否可靠?

  本文旨在對業績預告的可靠度進行分析,以2009年至2018年的預告、年報為樣本(2018年以出具業績預告和年報的公司為樣本),結合業績修正數據,從多角度分析業績預告可靠度影響因子,最后對已披露2018年業績預告但未發布年報公司的預告可靠度進行研究秒速飞艇来必发彩票bf03。

  業績預告可靠度過去十年來穩定上升

  業績預告是基于多重因素來確定,包括行業環境、公司歷史經營狀況等。因此,上市公司業績預告往往與實際年報數據會存在一定的差距,尤其是有部分公司在一次業績預告后可能會進行多次業績修正秒速飞艇来必发彩票bf03。這直接導致了投資者對上市公司的認可度大打折扣,同時,業績預告的參考性也大大降低。

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  那么過去十年業績預告的可靠度究竟怎樣秒速飞艇来必发彩票bf03?以2009年以來業績預告凈利潤增幅下限秒速飞艇来必发彩票bf03,年報凈利潤增幅進行對比。數據寶研究發現,隨著信息披露監管制度的趨嚴,近十年業績預告可靠度(凈利潤實際增幅不低于凈利潤增幅下限的股票數量/當年披露預告及年報總股票數量)平緩上升。2009年業績預告準確度不到八成,自2010年以來秒速飞艇来必发彩票bf03,始終保持在80%以上,2018年(以已披露年報及預告股為研究對象)準確度提升近九成,創近十年來最高水平。

  防御性行業的業績預告可靠度較高

  業績預告的可靠性受行業景氣度的影響較大秒速飞艇来必发彩票bf03,一般來說行業景氣度維持在一定水平時,業績預告就越可靠。按照行業劃分,20個申萬行業近十年的業績預告可靠度在八成以上,數量占比超七成,防御性行業可靠度居前。

  具體來看秒速飞艇来必发彩票bf03,銀行板塊以超九成的可靠度位居行業首位,其次是食品飲料秒速飞艇来必发彩票bf03秒速飞艇来必发彩票bf03、家用電器及計算機行業,可靠度均超過86%,醫藥生物行業的可靠度也高達85.65%。相反秒速飞艇来必发彩票bf03,周期性行業的業績可靠度普遍較低,綜合行業可靠度最低秒速飞艇来必发彩票bf03,僅74.27%秒速飞艇来必发彩票bf03,采掘、農林牧漁次之,另外,有色金屬、鋼鐵等行業的業績預告可靠度也不到八成。

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  過去兩年業績變臉股數占過去十年半數以上

  一些公司在發布業績預告后會反復對業績預告進行修正秒速飞艇来必发彩票bf03,甚至不乏一些公司修正后秒速飞艇来必发彩票bf03,業績發生“變臉”(首次預告凈利潤下限大于0,末次預告凈利潤上限小于0)。然而秒速飞艇来必发彩票bf03,也有些公司并沒有及時進行業績修正,這是導致個股業績預告不可靠原因之一。

  數據寶統計顯示,2009年以來,共有95股發生業績變臉103次,2017年及2018年共有53股秒速飞艇来必发彩票bf03,占過去十年半數以上。尤其是2018年,業績變臉股數量達到30只秒速飞艇来必发彩票bf03,創過去十年最高水平,這主要受市場動蕩環境的影響;而2009年及2010年較低秒速飞艇来必发彩票bf03,各有3只秒速飞艇来必发彩票bf03、1只。

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  行業分布來看秒速飞艇来必发彩票bf03,95只業績變臉股分布于24個行業,機械設備、計算機、化工行業數量位居前三,各有11只、10只及8只,綜合秒速飞艇来必发彩票bf03、有色金屬等7行業各有1股秒速飞艇来必发彩票bf03。需要說明的是,4個未出現業績變臉股的行業分別是銀行、房地產、鋼鐵及商業貿易。

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  值得一提的是秒速飞艇来必发彩票bf03,上述95股中有6股在過去10年間發生過業績變臉2次以上。海源復材(行情002529,診股)業績變臉達到3次秒速飞艇来必发彩票bf03,分別于2011年、2016年及2018年發生業績變臉。以2018年預告為例,2018年10月31日預告凈利潤下限7.01萬元秒速飞艇来必发彩票bf03秒速飞艇来必发彩票bf03,而2019年1月31日修正后凈利潤最少虧損1954.89萬元。另外,奧拓電子(行情002587,診股)、大康農業(行情002505,診股)、協鑫集成(行情002506,診股)、亞聯發展(行情002316,診股)及宇順電子(行情002289,診股)過去十年各發生業績變臉2次秒速飞艇来必发彩票bf03。

  可靠的業績預告對股價提振作用明顯

  通常來說,上市公司往往會對發布業績預告后的市場反應進行評估,對業績的不利因素進行選擇性披露,而一些業績大幅提升股往往會自愿披露業績預告秒速飞艇来必发彩票bf03。那么可靠和不可靠的業績預告,市場表現上是否存在差異?

  數據寶統計顯示,業績預告可靠股在預告當日小幅跑贏不可靠股,短期內兩種類型股的市場表現并無太大差異秒速飞艇来必发彩票bf03,但從長期來看,自業績預告日至年報披露日,可靠股的平均漲幅顯著高于不可靠股。

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  值得一提的是秒速飞艇来必发彩票bf03,業績預告可靠股中,績優股表現明顯優于績差股。舉例來看,預告當日預增股平均漲幅最高,達到0.68%;其次為扭虧股秒速飞艇来必发彩票bf03,平均上漲0.22%秒速飞艇来必发彩票bf03;而略減、首虧、預減及續虧股均為平均下跌秒速飞艇来必发彩票bf03。預告日至年報日,扭虧、略增秒速飞艇来必发彩票bf03、續增股平均漲幅均超過10%,其余績差股平均漲幅均小于10%。

  公司規模顯著影響業績預告可靠性

  有研究表明秒速飞艇来必发彩票bf03,業績預告的可靠性受公司規模(總資產)、公司收益狀況(凈資產收益率)、公司財務杠桿(資產負債率)以及預告日與實際披露日之間天數秒速飞艇来必发彩票bf03、行業特征等因素的影響秒速飞艇来必发彩票bf03。事實上秒速飞艇来必发彩票bf03,上文關于行業可靠度的分析中,位居前10的行業有5個總市值超2.5萬億,如銀行、醫藥生物、房地產等。

  為研究業績預告可靠性與各指標之間的相關性,上述4個可量化的指標定義為自變量(剔除凈資產收益率小于等于0,資產負債率小于等于0的樣本)秒速飞艇来必发彩票bf03,業績預告可靠度為因變量(可靠為1,不可靠為0)。

  運用統計學方法(邏輯回歸法)分析發現,業績預告的可靠度依次與公司規模、公司收益狀況、財務杠桿的相關性較強,不同的是前兩個指標與可靠度正相關,公司規模與可靠性強正相關;財務杠桿與業績可靠度負相關秒速飞艇来必发彩票bf03;而預告日與實際日之間天數與業績可靠度相關性不大。也就是說業績預告可靠性受公司規模影響顯著,公司規模越大秒速飞艇来必发彩票bf03,業績可靠性就越強。

  21股有望成為業績預告可靠度較大標的

  截至當前秒速飞艇来必发彩票bf03,仍有近500股僅發布業績預告秒速飞艇来必发彩票bf03,但未發年報及快報,這些公司的業績預告與年報之間是否會有較大偏差。數據寶研究發現秒速飞艇来必发彩票bf03,僅166股在過去9年時間里業績預告準確度超過80%,97股準確度達到100%,如福田汽車(行情600166,診股)秒速飞艇来必发彩票bf03、國農科技(行情000004,診股)秒速飞艇来必发彩票bf03、中兵紅箭(行情000519,診股)等;50股可靠度不足50%,11股更是低于30%秒速飞艇来必发彩票bf03,如青松建化(行情600425,診股)秒速飞艇来必发彩票bf03、*ST保千(行情600074,診股)、ST盈方(行情000670,診股)等。

  結合上文的分析,根據條件:

  1秒速飞艇来必发彩票bf03、過去9年業績預告可靠度超過80%;

  2、截至去年三季度總資產超50億元秒速飞艇来必发彩票bf03;

  3、去年三季度ROE超過10%;

  4、過去十年未發生過業績變臉。

  經篩選秒速飞艇来必发彩票bf03,20股浮出水面,從預告數據來看,這20股有望實現盈利,16股盈利將增長(下限),山西焦化(行情600740,診股)2018年度經歷潤增幅有望超14倍,巨化股份(行情600160,診股)也有望翻番,山西汾酒(行情600809,診股)秒速飞艇来必发彩票bf03、古井貢酒(行情000596,診股)等股凈利潤也將大幅增長秒速飞艇来必发彩票bf03。除巨化股份外,其余3股過去9年業績可靠度均達到100%。

  另外,這20股的市場表現也十分給力,自業績預告以來股價均實現大幅上漲,且15股大幅跑贏同期滬指漲幅秒速飞艇来必发彩票bf03,占比近八成。今世緣(行情603369,診股)秒速飞艇来必发彩票bf03、古井貢酒、中天金融(行情000540,診股)跑贏30個百分點以上,前者自業績預告以來股價上漲75.22%;相反,僅中國建筑(行情601668,診股)及昊華能源(行情601101,診股)跑輸幅度較大。

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關鍵詞閱讀:業績預告

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