2018頭部券商融出資金大幅收縮 這家券商趁勢逆襲規模反增50%

1評論 2019-04-15 10:51:47 來源:券商中國 作者:王蕊 這只股有龍頭之相!

  作為A股市場的重要風向標,兩融業務一向是券商業務的重要組成部分。 然而自2018年4月和6月,上交所和深交所先后停止對外公布券商兩融余額變動后,外界更多時候只能從年報數據中偷窺一角。

  目前,除了國信證券(行情002736,診股)、長江證券(行情000783,診股)和財通證券(行情601108,診股)外,2017年融出資金達百億規模的券商年報已基本公布秒速飞艇来必发彩票bf03。券商中國記者統計發現秒速飞艇来必发彩票bf03,2018年各家券商的融出資金(包括兩融融資和孖展融資)規模幾乎全部呈現不同程度的收縮,尤其是頭部券商。出現這種變化,一方面是行情不濟,客戶融資需求大幅下降導致,另一方面,則是由于券商加強風控,進行業務收縮導致。

  截至4月11日上午,24家有數據統計的券商中,23家2018年融出資金規模均同比下降,其中18家下降幅度超過20%。從絕對值來看,中信建投(行情601066,診股)、國泰君安(行情601211,診股)、中信證券(行情600030,診股)秒速飞艇来必发彩票bf03、廣發證券(行情000776,診股)等券商下降幅度超百億元。

  中信國君海通融出額排名前三

  行業排名永遠是業內首先關注的重點。根據Wind數據和券商年報,在有數據統計的24家券商中,除平安證券的融出金額由112.26億元增長至167.52億元外秒速飞艇来必发彩票bf03,其他23家券商的融出資金規模均呈現不同規模的下降,其中,中信建投證券更是從2017年的478.21億元下降至2018年的251.48億元秒速飞艇来必发彩票bf03秒速飞艇来必发彩票bf03,同比下滑47.41%。

  總的來看,雖然規模前三的券商由2017年的國泰君安、中信證券和廣發證券,變成了如今的中信證券、國泰君安和海通證券(行情600837,診股),在2018年的融出資金規模也分別達到了571.98億元、536.55億元和488.61億元,但實際上各家券商的行業排名基本在前后2個位次的范圍內跳動秒速飞艇来必发彩票bf03,并未出現較大幅度波動。

  具體而言秒速飞艇来必发彩票bf03,盡管中信建投憑借同比規模下降47.41%成為“下手最狠”的券商,但由于此前基數較大,目前僅從第9下降至第10;國泰君安、中國銀河(行情601881,診股)、招商證券(行情600999,診股)也同樣各下降1個位次,目前分列第2秒速飞艇来必发彩票bf03、第6和第8秒速飞艇来必发彩票bf03;廣發證券、方正證券(行情601901,診股)和國元證券(行情000728,診股)也各自下降2個位次,目前排名第5、第13和第15;而華安證券(行情600909,診股)下滑4個位次秒速飞艇来必发彩票bf03,從2017年的第16變為2018年的第20。

  與此同時,唯一逆勢擴張融出資金規模的平安證券上升了3個位次,由2017年的第15變為第12;華泰證券(行情601688,診股)和國金證券(行情600109,診股)也上升了2個位次,目前分別為第4和第18;中信證券、國泰君安秒速飞艇来必发彩票bf03、海通證券秒速飞艇来必发彩票bf03、光大證券(行情601788,診股)等7家券商也分別上升了一個位次。

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  單家券商規模最多驟降227億

  從單家券商的融出資金規模變動角度來看,各家券商紛紛一改2017年爭相擴展的勢頭,反而調轉頭來不斷收縮兩融規模。在有數據統計的24家券商中,除平安證券的融出金額同比增長49.22%外,其他23家券商的融出資金規模均有所下降秒速飞艇来必发彩票bf03,其中共有9家券商規模減少超百億元,18家券商下滑幅度超過20%。

  其中,規模下滑最大的中信建投2018年融出資金共減少226.73億元,同比下滑47.41%,其次是國泰君安規模下滑203.29億元,同比減少27.48%,此外,中信證券秒速飞艇来必发彩票bf03、廣發證券秒速飞艇来必发彩票bf03、招商證券等7家券商規模下降亦超過百億元秒速飞艇来必发彩票bf03。但在同一報告期內,平安證券的融出金額卻增長了55.26億元至167.52億元,同比增長近50%。

  平安證券對此表示,2018年公司新增兩融戶的市場份額達到7.15%秒速飞艇来必发彩票bf03,期末總客戶數市場份額從2017年1.59%提升至2018年1.78%秒速飞艇来必发彩票bf03。截至2018年末,融資融券業務規模市場份額為2.33%。公司股票質押業務緊跟市場變化,及時調整業務政策,在質押率秒速飞艇来必发彩票bf03、利率、審批時效方面保持行業競爭優勢,整體風險相對可控。

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  值得注意的是,中信建投在2017年還是融出資金規模增長最快的券商,相比于2016年增加168.15億元,而增速排名第2的中信證券同期規模增長僅為89.61億元,僅為中信建投的一半秒速飞艇来必发彩票bf03。事實上,在經歷了2018年的全面收縮之后,多數券商的融出資金規模已經低于2016年水平。

  規?s減拖累兩融業績

  受A股二級市場整體環境影響,2018年全市場融資融券業務規模大幅下降。Wind數據顯示,截至2018年底,滬深兩市融資融券余額為人民幣7557.04億元,較2017年末下降26.36%。

  而2018年兩融風險的持續暴露,也使得券商對于開展兩融業務越發謹慎。日前,伴隨著業績預告,多家券商集中發布計提資產減值公告,其中多數均與兩融業務或股票質押回購業務有關。據不完全統計,2019年以來,共有7家券商宣布就兩融業務和孖展融資業務進行了融出資金的計提減值秒速飞艇来必发彩票bf03,計提金額超過5億元秒速飞艇来必发彩票bf03。

  可以想見,2018年券商兩融業務的開展分外艱難。Wind數據顯示,在有數據統計的21家券商中秒速飞艇来必发彩票bf03秒速飞艇来必发彩票bf03,僅有4家兩融利息收入2018年同比增加。具體來看秒速飞艇来必发彩票bf03,光大證券、興業證券(行情601377,診股)的兩融業務尤其可圈可點秒速飞艇来必发彩票bf03,不僅兩融利息收入成功突破10億元大關,分別為22.58億元和14.27億元,還各自獲得了15.40%和14.59%的同比增長秒速飞艇来必发彩票bf03;東方證券(行情600958,診股)和西南證券(行情600369,診股)同樣在融出資金規模下滑的情況下,獲得兩融利息收入同比上漲。

  記者查詢年報發現秒速飞艇来必发彩票bf03,上述四家券商雖然兩融規模2018年均有所下滑秒速飞艇来必发彩票bf03,但下滑程度小于行業平均水平秒速飞艇来必发彩票bf03,因此市場份額均出現不同程度的增加。光大證券在年報中提到,2018年,公司通過采取積極有效的經營舉措秒速飞艇来必发彩票bf03,聚焦高凈值客戶、機構客戶秒速飞艇来必发彩票bf03,融資融券業務份額企穩回升。全面梳理業務,夯實業務基礎、積極穩妥地化解和消除業務風險。

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  風控加碼+優化客群雙管齊下

  面對2018年低迷的市場環境,申萬宏源(行情000166,診股)也指出,公司通過創設與開發資券融通創新產品、組織與指導分支機構業務推廣、強化客戶差異化管理,嚴控業務風險等系列措施,保持了融資融券業務的市場地位。

  事實上秒速飞艇来必发彩票bf03,強化風險控制和優化客戶群體目前成為券商開展兩融業務的核心內容。中信證券表示,將進一步加強融資類業務的統一規范化管理,在提升信用風險管理和定價管理水平的同時,持續完善不同類型融資類業務的展業架構;發揮各類融資工具的交叉服務功能,擴充服務邊界,開發交易型客戶、上市公司股東等企業家客戶以及大型產業購并客戶等秒速飞艇来必发彩票bf03,逐步形成專業化的融資服務板塊秒速飞艇来必发彩票bf03,提升公司融資類業務收入秒速飞艇来必发彩票bf03。

  中信建投證券也透露,2019年,公司一方面將繼續提升對融資融券業務的風險管理能力,另一方面將全面推進客戶服務體系的建設秒速飞艇来必发彩票bf03,向客戶提供包括投資健康度報告、投顧與策略服務和算法交易等在內的整體客戶服務方案。對于國際業務方面,中信建投國際除了落實推動目標客戶群體質量上的轉變秒速飞艇来必发彩票bf03,客戶抵押品質量的加強也是未來的發展重點,主力推動開發以藍籌股為抵押融資的客戶群,完善公司整體融資風險管理結構。

  兩融回溫已有營業部調低利率

  不過值得注意的是,一季度受資本市場持續升溫影響,市場風險偏好出現明顯回升,3月下旬兩融余額規模已重回9000億元大關。Wind數據顯示,截至4月11日,滬深兩市兩融余額已達9692.50億元,較年初的7563.73億元增長28.14%秒速飞艇来必发彩票bf03。民生證券指出,市場成交明顯趨于活躍秒速飞艇来必发彩票bf03,利好券商經紀以及資本中介業務。

  伴隨著兩融余額規模節節攀升秒速飞艇来必发彩票bf03,也有機靈的券商營業部開始把握機會,給出了種種利率優惠加緊獲客秒速飞艇来必发彩票bf03!安畈欢嗍窃诖汗澲笳{的利率!比A泰證券深圳某營業部人士告訴記者,同樣是100萬左右的融資額,此前的融資利率大約是8.35%秒速飞艇来必发彩票bf03,現在已經可以給到6.6%。而據了解,目前市面上各營業部給出的公開融資利率大約是在8.5%左右秒速飞艇来必发彩票bf03。

  該券商營業部人士還透露秒速飞艇来必发彩票bf03,如果融資規模很大的話,融資利率還有可能進一步降低!叭绻獱幦6%以下的利率秒速飞艇来必发彩票bf03,那肯定是要千萬以上級別了秒速飞艇来必发彩票bf03!

  但不同的券商似乎也有不同的態度,也有券商表示目前尚未加入“利率價格戰”。記者從某上市券商兩融業務部了解到,進入2019年以來,公司給出的融資利率至今沒有變過。另一家華南券商相關業務人士也透露,公司內部給的指導意見是,兩融規!爸荒軌嚎s,不能新增”。

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